3 Kemungkinan Alasan Mengapa Ethereum (ETH) Turun 40% dalam 7 Hari

Pasar cryptocurrency terpukul selama seminggu terakhir. Total kapitalisasi turun di bawah $ 1 triliun untuk pertama kalinya sejak Januari 2021, kehilangan $ 300 miliar yang mengejutkan dalam tujuh hari saja.

Salah satu cryptocurrency yang berkinerja sangat buruk adalah ETH. Ini turun 40% selama periode yang sama dan diperdagangkan di sekitar $1.000, setelah turun di bawah level ini sebentar.

ETHUSD_2022-06-18_14-49-38
Sumber: TradingView

Tanpa basa-basi lagi, berikut adalah tiga kemungkinan alasan penurunan ETH selama seminggu terakhir.

Penarikan Pasar Lebih Luas

Ketika melihat pasar cryptocurrency, secara umum, terbukti bahwa keseluruhannya jatuh selama beberapa minggu terakhir. Penurunan ini dipercepat selama seminggu terakhir yang mengakibatkan $300 miliar dihapus dari seluruh kapitalisasi – seperti yang disebutkan di atas.

Tapi itu bukan hanya kripto. Wall Street juga berantakan, dengan S&P 500 diperdagangkan untuk kerugian 4,25% dalam seminggu terakhir. Dow Jones Industrial Average (DJIA) juga turun 4% dibandingkan periode yang sama, sedangkan NASDAQ Composite jatuh sedikit kurang dari 2%.

Gambaran makroekonomi yang lebih luas tidak terlihat bagus, dengan ekonomi global yang dilanda inflasi yang merajalela, perang yang sedang berlangsung di Eropa, dan banyak lagi. Baru minggu ini, Federal Reserve Amerika Serikat mengumumkan kenaikan suku bunga lagi – kali ini dengan 75 bps – kenaikan tertinggi dalam 28 tahun terakhir. Biro Statistik Tenaga Kerja negara itu juga merilis angka untuk Indeks Harga Konsumen (CPI) – metrik yang digunakan untuk mengukur inflasi (walaupun banyak yang mengklaim inflasi aktual lebih tinggi) – mencatatkan angka 8,6% untuk bulan Mei.

Cryptocurrency adalah aset berisiko, dan karena itu, tidak mengherankan jika investor membuangnya terlebih dahulu, membawa kesulitan ke seluruh pasar.

ETH tidak kebal. Sebagai perbandingan, peta panas berikut mengungkapkan bahwa semua mata uang kripto utama berada di zona merah selama tujuh hari terakhir:

img1_eth
Sumber: Kuantifikasi Crypto

Namun, terbukti juga bahwa ETH adalah salah satu yang berkinerja terburuk. Ini ada hubungannya dengan dua alasan potensial lainnya.

Jaringan Celsius dalam Kesulitan

Penting untuk dicatat bahwa hampir semua yang terkait dengan apa yang sedang terjadi dengan Celsius Network berasal dari analis industri. Tidak ada informasi resmi dari perusahaan tentang keadaan yang sedang berlangsung. Tanda-tanda pertama dari kesulitan besar datang ketika platform benar-benar menghentikan semua penarikan, transfer, dan swap, dengan alasan kondisi pasar yang ekstrem. Ini pada dasarnya membuat pengguna terkunci tanpa akses ke dana mereka.

Celsius Network, meskipun terpusat, juga merupakan salah satu peserta terbesar di pasar DeFi. KriptoKentang membahas apa yang saat ini diketahui dan mengapa ini bisa menjadi risiko besar bagi industri cryptocurrency secara umum.

Singkatnya, Celsius adalah platform pinjaman yang memungkinkan pengguna untuk menyimpan kripto dan mendapatkan hasil darinya. Pada gilirannya, mereka akan menggunakan uang itu untuk menghasilkan hasil yang lebih tinggi melalui cara apa pun yang mereka anggap cocok. Namun, seperti yang mungkin terjadi, mereka belum terlalu teliti dengan manajemen risiko mereka karena salah satu alamat publik mereka mengungkapkan bahwa mereka datang kurang dari 4% dari dilikuidasi dengan sedikit kurang dari $ 500 juta on-chain. Posisi ini telah dijamin lebih lanjut, dan tampaknya aman.

Namun, Celsius Network juga dicurigai sebagai pemegang besar stETH – mempertaruhkan ETH di platform Lido. stETH saat ini diperdagangkan dengan diskon 4% untuk ETH, dan ditambah dengan permintaan penarikan yang besar, ini mungkin memiliki peran dalam meningkatkan tekanan jual besar-besaran yang dialami ETH selama seminggu terakhir. Juga, cryptocurrency mulai menurun jauh lebih serius daripada pasar lainnya persis ketika rumor tentang Celsius mulai merajalela.

Modal Tiga Panah (3AC) Diduga Insolven

Seolah-olah hal di atas tidak cukup, Three Arrows Capital – salah satu dana lindung nilai cryptocurrency terbesar dengan sejumlah besar aset yang dikelola (AUM) – juga sedang mengalami masa sulit, untuk sedikitnya.

Tiga Panah

Beberapa hari yang lalu, desas-desus mulai beredar bahwa dana tersebut telah menghadapi likuidasi besar-besaran dan diduga bangkrut. Agak samar membenarkan itu Zhu Su, salah satu pendiri dana itu, yang mengatakan:

Kami sedang dalam proses berkomunikasi dengan pihak terkait dan berkomitmen penuh untuk menyelesaikannya.

Kemarin, Kyle Davis, salah satu pendiri lainnya, mengatakan bahwa perusahaan sedang menjajaki berbagai opsi untuk tetap bertahan, beberapa di antaranya termasuk penjualan aset dan diselamatkan oleh perusahaan lain.

3AC seharusnya memiliki banyak ETH. Beberapa laporan menunjukkan bahwa perusahaan melikuidasi ETH senilai jutaan dalam beberapa hari terakhir saja dalam upaya untuk membayar kembali pinjaman yang ada dan mencegah likuidasi lebih lanjut.