Apa yang Akan Dilakukan oleh Proposal Loophole Minat yang Dibawakan?

Selama bertahun-tahun, Demokrat dan bahkan beberapa Republikan seperti mantan Presiden Donald J. Trump telah menyerukan untuk menutup apa yang disebut celah bunga yang dibawa yang memungkinkan manajer dana lindung nilai kaya dan eksekutif ekuitas swasta membayar tarif pajak yang lebih rendah daripada karyawan tingkat pemula.

Kesepakatan yang dicapai minggu ini antara Senator Chuck Schumer, pemimpin mayoritas, dan Senator Joe Manchin III, Demokrat dari West Virginia, akan mengambil langkah kecil ke arah mempersempit perlakuan pajak khusus itu. Namun, itu tidak akan menghilangkan celah sepenuhnya dan masih memungkinkan eksekutif bisnis kaya untuk memiliki tagihan pajak yang lebih kecil daripada sekretaris mereka, kritik yang dilontarkan oleh investor Warren Buffett, yang telah lama menentang perlakuan pajak preferensial.

Nasib ketentuan itu masih belum pasti mengingat mayoritas tipis yang dipegang Demokrat di Senat. Mereka akan membutuhkan semua 50 Demokrat untuk mendukung undang-undang tersebut karena Partai Republik telah bersatu dalam penentangan mereka terhadap setiap kenaikan pajak. Tetapi jika undang-undang itu benar-benar disahkan, menyusutnya pengecualian bunga yang dibawa akan membawa Demokrat sedikit lebih dekat untuk mewujudkan visi mereka membuat kode pajak lebih progresif.

Apa yang dimaksud dengan bunga yang dibawa?

Bunga yang dibawa adalah persentase keuntungan investasi yang diambil oleh mitra ekuitas swasta atau manajer dana lindung nilai sebagai kompensasi. Di sebagian besar perusahaan ekuitas swasta dan dana lindung nilai, bagian keuntungan yang dibayarkan kepada manajer adalah sekitar 20 persen.

Di bawah undang-undang yang ada, uang itu dikenakan pajak pada tingkat keuntungan modal sebesar 20 persen untuk penerima teratas. Itu sekitar setengah tingkat kelompok pajak penghasilan individu teratas, yaitu 37 persen.

Undang-undang pajak tahun 2017 yang disahkan oleh Partai Republik sebagian besar membiarkan perlakuan terhadap bunga yang dibawa tetap utuh, setelah kampanye lobi bisnis yang intens, tetapi mempersempit pengecualian dengan mewajibkan pejabat ekuitas swasta untuk menahan investasi mereka setidaknya selama tiga tahun sebelum menuai perlakuan pajak preferensial atas barang bawaan mereka. pendapatan bunga.

Apa yang akan dilakukan perjanjian Manchin-Schumer?

Kesepakatan antara Tuan Manchin dan Tuan Schumer akan semakin mempersempit pengecualian, dalam beberapa cara. Ini akan memperpanjang periode penahanan menjadi lima tahun dari tiga, sementara mengubah cara periode dihitung dengan harapan mengurangi kemampuan pembayar pajak untuk memainkan sistem dan membayar tarif pajak 20 persen yang lebih rendah.

Senat Demokrat mengatakan perubahan itu akan meningkatkan sekitar $ 14 miliar selama satu dekade, dengan memaksa lebih banyak pendapatan untuk dikenakan pajak pada tarif pajak penghasilan individu yang lebih tinggi – dan lebih sedikit pada tingkat preferensial.

Periode penahanan yang lebih lama hanya akan berlaku bagi mereka yang menghasilkan $400.000 per tahun atau lebih, sesuai dengan janji Presiden Biden untuk tidak menaikkan pajak atas mereka yang berpenghasilan kurang dari jumlah itu.

Ketentuan pajak menggemakan langkah serupa yang pada awalnya termasuk dalam iklim luas dan tagihan pajak yang disahkan oleh House Demokrat tahun lalu tetapi akhirnya terhenti di Senat. Bahasa minat yang dibawa telah dihapus di tengah kekhawatiran bahwa Senator Kyrsten Sinema, Demokrat Arizona, yang menentang tindakan itu, akan memblokir keseluruhan undang-undang. Ms. Sinema sejauh ini belum mengindikasikan apakah dia akan menyetujui salah satu ketentuan pajak paket baru tersebut. Demokrat pada dasarnya bertaruh bahwa dia tidak akan memblokir tagihan yang lebih besar atas perubahan yang relatif kecil yang meningkatkan pendapatan.

Mengapa celah itu belum ditutup sekarang?

Banyak Demokrat telah mencoba selama bertahun-tahun untuk sepenuhnya menghilangkan manfaat pajak yang dinikmati oleh mitra ekuitas swasta. Demokrat telah berusaha untuk mendefinisikan kembali biaya manajemen yang mereka dapatkan dari kemitraan sebagai “penghasilan kotor,” sama seperti jenis pendapatan lainnya, dan untuk memperlakukan keuntungan modal dari investasi mitra sebagai pendapatan biasa.

Langkah seperti itu termasuk dalam undang-undang yang diusulkan oleh DPR Demokrat pada tahun 2015. Undang-undang itu juga akan meningkatkan hukuman bagi investor yang tidak menerapkan perubahan yang diusulkan dengan benar pada pengajuan pajak mereka sendiri.

Industri ekuitas swasta telah melawan balik dengan keras, menolak mentah-mentah basic konsep yang menjadi dasar perubahan yang diusulkan.

“Tidak ada celah seperti itu,” Steven B. Klinsky, pendiri dan kepala eksekutif perusahaan ekuitas swasta New Mountain Capital, menulis dalam sebuah artikel opini yang diterbitkan di The New York Times pada 2016. Mr. Klinsky mengatakan bahwa ketika pajak lainnya, termasuk yang dipungut oleh New York City dan pemerintah negara bagian, diperhitungkan, tarif pajak efektifnya adalah antara 40 dan 50 persen.

Apa arti perubahan itu bagi ekuitas swasta?

Industri ekuitas swasta telah membela perlakuan pajak atas bunga yang dibawa, dengan alasan bahwa hal itu menciptakan insentif untuk kewirausahaan, pengambilan risiko yang sehat dan investasi.

Dewan Investasi Amerika, sebuah kelompok lobi untuk industri ekuitas swasta, menggambarkan proposal tersebut sebagai pukulan bagi usaha kecil.

“Lebih dari 74 persen investasi ekuitas swasta masuk ke usaha kecil tahun lalu,” kata Drew Maloney, kepala eksekutif AIC “Karena pemilik usaha kecil menghadapi kenaikan biaya dan ekonomi kita menghadapi tantangan serius, Washington seharusnya tidak bergerak maju dengan pajak baru. pada modal swasta yang membantu pengusaha lokal bertahan dan tumbuh.”

Managed Funds Association mengatakan bahwa perubahan kode pajak akan merugikan mereka yang berinvestasi atas nama dana pensiun dan dana abadi universitas.

“Hukum saat ini mengakui pentingnya investasi jangka panjang, tetapi proposal ini akan menghukum pengusaha dalam kemitraan investasi dengan tidak memberi mereka manfaat dari perlakuan keuntungan modal jangka panjang,” kata Bryan Corbett, kepala eksekutif asosiasi.

“Sangat penting Kongres menghindari proposal yang membahayakan kemampuan pensiun, yayasan, dan dana abadi untuk mendapatkan keuntungan dari investasi jangka panjang yang bernilai tinggi yang menciptakan peluang bagi jutaan orang Amerika.”

Jim Tankersley pelaporan kontribusi.