Protokol DeFi Bancor Menjeda Fitur Perlindungan Kerugian Tidak Tetap Di Tengah Krisis Likuiditas

Protokol DeFi terkemuka Bancor menangguhkan program Perlindungan Kerugian Tidak Tetap, dengan alasan “kondisi pasar yang bermusuhan” dan “perilaku manipulatif” sebagai penyebab utama di balik tindakan tersebut. Menjamin pengguna dan investor bahwa ini hanya tindakan sementara, Bancor mencatat bahwa semua dana pada protokol aman, dan perdagangan tetap aktif di semua kumpulan likuiditas.

Kerugian Tidak Tetap

Karena aksi jual selama berbulan-bulan tidak menunjukkan tanda-tanda pembalikan, banyak protokol DeFi telah jatuh jauh ke dalam mode krisis karena ketegangan likuiditas karena investor menarik dana dari kumpulan likuiditas.

Setelah pemberi pinjaman crypto Celsius membekukan akun pengguna minggu lalu, pembuat pasar otomatis terdesentralisasi (AMM) – Bancor – mengumumkan, pada hari Senin, menghentikan fitur Perlindungan Kerugian Tidak Tetap (IL) yang dirancang untuk mengimbangi dampak IL dengan mendistribusikan token aslinya BNT ke mereka yang terkena dampak.

IL terjadi di DeFi ketika nilai aset yang dipertaruhkan berubah relatif terhadap nilai awalnya selama waktu deposit karena kondisi pasar eksternal. Saat meluncurkan Bancor Versi 3 awal tahun ini, protokol menyempurnakan mekanisme perlindungan, memposisikannya sebagai fitur khusus yang dapat dibedakan dari pesaing DeFi lainnya.

Menurut posting blog resmi, tindakan berani yang bertujuan untuk “melindungi protokol dan penggunanya dari aktor yang berpotensi manipulatif” akan dicabut begitu pasar kembali stabil. Namun, protokol tersebut tidak mengungkap garis waktu spesifik untuk tindakan ekstrem seperti itu.

Pertukaran terdesentralisasi menenangkan penggunanya bahwa mereka dapat terus menerima hasil untuk aset mereka yang dipertaruhkan selama periode pergolakan dan menarik dana dengan perlindungan IL setelah fitur diaktifkan kembali. Pernyataan itu berbunyi:

“Penarikan yang dilakukan selama periode tidak stabil ini tidak akan memenuhi syarat untuk perlindungan IL. Pengguna yang tetap berada dalam protokol akan terus mendapatkan hasil dan berhak untuk menarik nilai yang dilindungi sepenuhnya saat perlindungan IL diaktifkan kembali…

Deposit saat ini tidak diterima untuk mencegah kebingungan melalui interaksi kontrak langsung di mana informasi tentang perlindungan yang dijeda tidak terlihat.”

Tekanan Jual

Perubahan kebijakan yang tiba-tiba terjadi sebagai tanggapan terhadap BNT yang dihargai yang secara konsisten dibuang dalam 18 bulan terakhir, menyebabkan harga aset merosot. Saat ini, BNT diperdagangkan pada $0,53, turun sekitar 95% dari puncaknya pada tahun 2021.

Tim menghentikan fitur tersebut untuk mencegah BNT terus terjun. Ini ada hubungannya dengan kompensasi IL di BNT kepada pengguna, meningkatkan pasokan aset semacam itu dan dengan demikian memfasilitasi penurunan harga token. Selain itu, tim mengutip “kepailitan baru-baru ini dari dua entitas besar yang terpusat yang merupakan penerima manfaat utama dari likuiditas BNT. mining penghargaan” sebagai bagian yang bertanggung jawab untuk memperburuk situasi:

“Untuk menutupi kewajiban mereka, entitas ini dengan cepat melikuidasi posisi BNT mereka dan menarik sejumlah besar likuiditas dari sistem, sementara entitas yang tidak dikenal telah membuka posisi short besar pada token BNT di bursa eksternal.”

Krisis Likuiditas

Sebelum langkah terbaru Bancor melindungi token aslinya, Babel Finance telah bergabung dengan Celsius dalam menghentikan penarikan karena tekanan likuiditas. Karena industri crypto menyaksikan aksi jual terburuk dalam beberapa tahun, beberapa perusahaan berada dalam masalah besar dalam membiayai pinjaman mereka, dan banjir likuidasi telah terjadi pada dana lindung nilai aset digital terkenal seperti Three Arrow Capital (3AC).

Dalam kasus Bancor, protokol mengatakan telah mengidentifikasi “anomali” melalui data on-chain, menunjukkan bahwa lebih dari satu peserta utama telah secara aktif mempersingkat token.