Taruhan Bitcoin El Salvador Tidak Membayar

Bitcoin dimaksudkan untuk mengubah ekonomi El Salvador, melambungkan negara Amerika Tengah yang miskin menjadi pertanda revolusi keuangan yang tidak mungkin.

Tetapi hampir setahun setelah presiden negara itu, Nayib Bukele, mengejutkan dunia keuangan dengan menjadikan koin digitalnya yang paling populer sebagai mata uang nasional, taruhannya tampaknya menjadi bumerang, menyoroti kesenjangan antara janji utopis para pendukung cryptocurrency dan realitas ekonomi.

Kepemilikan bitcoin pemerintah telah kehilangan sekitar 60 persen dari nilai dugaan mereka selama kejatuhan pasar baru-baru ini. Penggunaan bitcoin di antara orang-orang Salvador telah runtuh dan negara ini kehabisan uang setelah Tuan Bukele gagal meningkatkan fresh dana dari investor cryptocurrency.

Namun, kemunduran keuangan gagal mengurangi popularitas Bukele. Jajak pendapat menunjukkan bahwa lebih dari delapan dari 10 orang Salvador terus mendukung presiden, sebagian berkat tindakan kerasnya yang didukung secara luas terhadap geng-geng kriminal dan subsidi bahan bakar yang telah mengurangi sengatan inflasi global.

Tetapi kegagalan tujuan yang dinyatakan Bukele untuk bitcoin — untuk membawa investasi ke negara dan layanan keuangan kepada orang miskin — telah mengungkap kekurangan gaya pemerintahannya yang otoriter dan berfokus pada citra, kata para kritikus. Hal ini juga menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan finansial dari rencana ambisiusnya untuk memodernisasi El Salvador dengan mengorbankan pemerintahan yang demokratis.

Tahun lalu, pemerintahnya mengalokasikan setara dengan 15 persen dari anggaran investasi tahunannya untuk mencoba menanamkan bitcoin ke dalam ekonomi nasional.

Ini menawarkan $30 dolar, hampir 1 persen dari pendapatan rata-rata orang Salvador dalam setahun, kepada setiap warga negara yang mengunduh aplikasi pembayaran cryptocurrency yang didukung pemerintah yang disebut Chivo Wallet; chivo berarti “keren” dalam bahasa gaul lokal.

Bukele mengklaim bahwa hampir 3 juta orang Salvador, atau 60 persen orang dewasa, mengindahkan seruannya.

Namun, setelah penyerapan awal, penggunaan cryptocurrency telah jatuh.

Hanya 10 persen pengguna Chivo yang terus melakukan transaksi bitcoin di aplikasi setelah menghabiskan gaji $30 mereka, menurut survei yang dilakukan oleh tiga ekonom yang berbasis di Amerika pada bulan Februari dan diterbitkan oleh National Bureau of Economic Research. Hampir tidak ada pelanggan baru yang mengunduh aplikasi tahun ini, menurut temuan para peneliti.

“Pemerintah memberikan proyek ini sebanyak yang kalian bisa harapkan, dan itu masih gagal,” kata Fernando Alvarez, seorang ekonom Universitas Chicago dan penulis studi tersebut.

Sebuah survei terpisah oleh Kamar Dagang El Salvador pada bulan Maret menemukan bahwa hanya 14 persen bisnis negara itu yang melakukan transaksi bitcoin sejak diperkenalkan pada bulan September, dan hanya 3 persen yang mengatakan mereka merasakan nilai bisnis apa pun di dalamnya.

Orang Salvador di Amerika Serikat juga mengabaikan seruan Bukele untuk menggunakan bitcoin untuk mengirim uang ke kerabat di rumah. Aplikasi pembayaran mata uang digital, seperti Chivo, menyumbang kurang dari 2 persen pengiriman uang dalam lima bulan pertama tahun ini, menurut bank sentral El Salvador.

Dorongan bitcoin Pak Bukele mendapat pukulan lebih lanjut oleh penjualan cryptocurrency global yang menghapus ratusan miliar dolar dari nilai aset digital sejak Maret.

“Orang-orang takut kehilangan uang mereka,” kata Edgardo Villalobos, yang mengoordinasikan para pedagang di pasar jalanan yang luas di pusat kota San Salvador, ibu kota El Salvador. Setelah harga jatuh baru-baru ini, dia mengatakan bahwa gajinya $30 dari mengunduh aplikasi Chivo bernilai $10.

Namun, terlepas dari penurunan, penggemar dan pengusaha bitcoin berpendapat bahwa pengenalan bitcoin telah mengubah citra El Salvador menjadi pelopor teknologi dan telah menciptakan peluang keuangan bagi warganya di luar sistem perbankan arus utama.

“Sejauh kami mengejar kebebasan finansial, kami masih di jalur untuk itu,” kata Eric Gravengaard, CEO Athena Bitcoin, sebuah perusahaan cryptocurrency yang berbasis di Amerika Serikat yang mengoperasikan jaringan ATM cryptocurrency El Salvador dan memproses transaksi bitcoin untuk rantai ritel terbesar di negara itu.

Kritikus mengatakan bitcoin juga gagal membawa gelombang pengusaha cryptocurrency yang dijanjikan ke negara itu.

Hanya 48 perusahaan baru yang berfokus pada bitcoin telah terdaftar di El Salvador sejak pengenalan cryptocurrency, menurut bank sentral negara itu; yang mewakili kurang dari 2 persen dari semua bisnis yang dibuka pada 2019. Hampir semuanya adalah perusahaan rintisan yang mempekerjakan sedikit penduduk lokal dan membawa sedikit investasi, kata Leanor Selva, direktur eksekutif Asosiasi Nasional untuk Perusahaan Swasta El Salvador.

“Dalam sehari-hari, dampaknya nol,” katanya, menambahkan bahwa alih-alih menarik investor baru, bitcoin telah menakuti pemodal tradisional yang khawatir dengan dampak cryptocurrency pada stabilitas ekonomi.

Tuan Gravengaard membalas dengan menunjukkan bahwa semua kecuali dua dari 30 karyawan perusahaannya adalah warga lokal. Secara lebih luas, sektor teknologi yang berkembang di negara itu telah memberikan kesempatan kepada kaum mudanya untuk membangun karier di negara yang telah lama menjadi salah satu sumber migran terbesar ke Amerika Serikat.

“Ini hanyalah mimpi,” kata Gerson Martínez, seorang pengusaha bitcoin Salvador. “Sebagai anak migran yang harus meninggalkan El Salvador, ini memberi aku banyak harapan.”

Jatuhnya harga juga tidak menghalangi antusiasme Mr. Bukele terhadap bitcoin, yang membuatnya mendapatkan pujian dari komunitas cryptocurrency global.

Dalam serangkaian posting Twitter selama setahun terakhir, Bukele mengumumkan bahwa dia telah membeli total hampir 2.400 token bitcoin sejak September, dalam kesepakatan senilai sekitar $100 juta. Ketika para kritikus menuduhnya tidak bertanggung jawab secara finansial, dia menjawab dengan mengatakan bahwa dia melakukan transaksi di teleponnya saat telanjang.

Bitcoin adalah masa depan!,” katanya dalam sebuah postingan twitter pada 30 Juni setelah mengumumkan pembelian terbarunya di tengah aksi jual cryptocurrency yang sedang berlangsung. “Terima kasih telah menjual murah.”

Tidak jelas di mana aset bitcoin disimpan, berapa nilainya, bagaimana pembayarannya, atau bahkan siapa yang memegang kode yang membuktikan kepemilikannya.

Kantor pers Bukele, menteri keuangannya, José Alejandro Zelaya, dan penasihat bitcoinnya, Samson Mow, tidak menanggapi permintaan komentar.

Sejauh ini, perdagangan Mr. Bukele telah merugikan negara dengan nilai kerugian sekitar $63 juta, menurut perkiraan oleh sebuah majalah bernama Disruptive yang diterbitkan oleh para peneliti di Universitas Francisco Gavidia di San Salvador.

Kerugian meningkat karena pemerintah berjuang untuk mensubsidi kenaikan biaya impor makanan dan bahan bakar dan memenuhi pembayaran utang yang akan datang.

Menggarisbawahi tantangan pendanaan, Bukele tahun lalu memangkas pengeluaran untuk pemerintah daerah, memaksa beberapa walikota untuk mengurangi layanan publik seperti beasiswa dan infrastruktur air.

“Itu problem dengan bitcoin adalah tidak ada yang mendapatkan apa-apa,” kata Carlos Acevedo, seorang ekonom Salvador dan mantan direktur bank sentral. “Ini adalah investasi yang tidak membawa manfaat sosial.”

Runtuhnya harga mata uang kripto telah menggagalkan rencana utama eksperimen keuangan Bukele: penerbitan obligasi pemerintah pertama di dunia yang didukung oleh bitcoin.

Obligasi akan memungkinkan Mr Bukele untuk melewati lembaga keuangan tradisional, seperti Dana Moneter Internasional, yang telah membuat fresh dana ke negara tergantung pada disiplin keuangan.

Setelah mengumumkan obligasi $ 1 miliar dalam mata uang bitcoin, pemerintah menunda proyek tanpa batas waktu pada menit terakhir, pada bulan Maret, mengklaim perang di Ukraina telah memperburuk kondisi keuangan global.

Para ekonom mengatakan ini telah meninggalkan negara dengan beberapa pilihan yang baik untuk melakukan pembayaran $800 juta atas utang yang jatuh tempo pada bulan Januari, atau pembayaran berikutnya di tahun-tahun berikutnya.

Pada akhirnya, Bukele akan menghadapi pilihan yang sulit untuk memotong pengeluaran publik secara drastis dengan risiko membuat marah para pemilih, atau mendorong negara itu ke default. Default dapat mengganggu basic impor, mengurangi pertumbuhan dan bahkan menyebabkan bank run.

“Bukele telah menunjukkan bahwa dia lebih peduli pada citra publik daripada manajemen ekonomi yang sehat,” kata Frank Muci, pakar kebijakan publik di London School of Economics yang telah mempelajari obligasi bitcoin El Salvador. “Tetapi pada akhirnya ayam-ayam itu akan pulang untuk bertengger, dengan biaya yang sangat mahal untuk negara.”