Tawaran AS untuk Membatasi Harga Minyak Rusia Menarik Skeptisisme Atas Penegakannya

WASHINGTON — Desakan pemerintah Biden untuk membentuk kartel pembeli internasional untuk membatasi harga minyak Rusia menghadapi perlawanan di tengah kekhawatiran sektor swasta bahwa hal itu tidak dapat ditegakkan secara andal, menimbulkan tantangan bagi upaya pimpinan AS untuk menguras perang Presiden Vladimir V. Putin dada dan menstabilkan harga energi global.

Batas harga telah menjadi prioritas utama Menteri Keuangan Janet L. Yellen, yang telah mencoba untuk mencegah lonjakan lain dalam biaya minyak global pada akhir tahun. Pemerintahan Biden khawatir bahwa kombinasi embargo Uni Eropa pada impor minyak Rusia dan larangan asuransi dan pembiayaan pengiriman minyak Rusia akan membuat harga melonjak dengan mengambil jutaan barel minyak itu dari pasar.

Tetapi konsep yang belum teruji telah menarik skeptisisme dari para ahli energi dan, khususnya, sektor asuransi maritim yang memfasilitasi pengiriman minyak global dan merupakan kunci untuk membuat proposal tersebut berhasil. Berdasarkan rencana tersebut, hanya akan sah bagi mereka untuk memberikan asuransi untuk kargo minyak jika dijual dengan atau di bawah harga tertentu.

Perusahaan asuransi, yang terutama berada di Uni Eropa dan Inggris, khawatir mereka harus memberlakukan batas harga dengan memverifikasi apakah Rusia dan pembeli minyak di seluruh dunia menghormati perjanjian tersebut.

“Kami dapat meminta untuk melihat bukti dari harga yang dibayarkan, tetapi sebagai mekanisme penegakan, itu tidak terlalu efektif,” kata Mike Salthouse, direktur klaim global di The North of England P&I Association Limited, perusahaan asuransi kelautan global terkemuka. “Jika kalian memiliki aktor negara canggih yang ingin menipu orang, itu sangat mudah dilakukan.”

Dia menambahkan: “Kami telah mengatakan itu tidak akan berhasil. Kami telah menjelaskan kepada semua orang alasannya.”

Itu tidak menghalangi Yellen dan para pembantu utamanya, yang telah merambah dunia untuk membuat kasus mereka dengan rekan-rekan internasional, bank dan perusahaan asuransi bahwa batas harga minyak dapat — dan harus — bekerja pada saat inflasi yang cepat dan risiko resesi.

“Pada saat kecemasan global atas harga tinggi, pembatasan harga minyak Rusia adalah salah satu alat paling kuat yang kita miliki untuk mengatasi inflasi dengan mencegah lonjakan biaya energi di masa depan,” kata Yellen pada bulan Juli.

Pemerintahan Biden sedang berusaha untuk mengurangi dampak dari sanksi yang diadopsi oleh Uni Eropa pada bulan Juni, yang akan melarang impor minyak Rusia dan pembiayaan dan asuransi ekspor minyak Rusia pada akhir tahun. Inggris diperkirakan akan memberlakukan larangan serupa tetapi belum ada yang melakukannya.

Yellen dan pejabat Departemen Keuangan lainnya ingin sanksi tersebut mencakup pemotongan yang memungkinkan minyak Rusia dijual, diasuransikan, dan dikirim jika dibeli dengan harga jauh di bawah harga pasar. Mereka berpendapat bahwa ini akan mengurangi pendapatan yang diterima Rusia sambil menjaga minyak tetap mengalir.

Rencana tersebut sangat bergantung pada industri asuransi maritim, jaringan asuransi yang menyediakan pertanggungan untuk kapal dan muatannya, tanggung jawab atas potensi tumpahan dan reasuransi, suatu bentuk asuransi sekunder yang digunakan untuk membiayai risiko kerugian. Sebagian besar perusahaan asuransi besar berbasis di negara-negara Kelompok 7, yang telah mengoordinasikan sanksi terhadap Rusia atas perangnya di Ukraina.

Lars Lange, sekretaris jenderal International Union of Marine Insurance, sebuah konsorsium yang berbasis di Jerman, mengatakan dia percaya bahwa bahkan dengan batasan harga, perusahaan asuransi masih enggan untuk menutupi ekspor minyak Rusia karena takut melanggar sanksi.

“Industri asuransi ini lebih dari siap untuk mematuhi, tapi tolong buat sanksi dengan cara yang kami pahami dan kami dapat patuhi,” kata Lange. “Dan dengan tutup minyak ini, ada tantangan, setidaknya dari pihak kami.”

Mr Lange mengatakan topi tidak akan bekerja jika hanya beberapa negara setuju untuk itu, karena asuransi dari negara lain akan mengambil kendur dan menutupi kargo dengan harga pasar.

Pejabat Departemen Keuangan yang mengerjakan rencana tersebut telah bertemu dengan sektor asuransi dan jasa keuangan untuk mencoba meredakan beberapa kekhawatiran mereka. Mereka telah menyarankan bahwa industri tidak akan bertanggung jawab jika sanksi dilanggar, dan bahwa Rusia dan pelanggan minyaknya harus “membuktikan” harga pembelian. Menegakkan pembatasan, kata mereka, akan serupa dengan menangani sanksi yang menargetkan ekspor minyak dari negara-negara seperti Iran dan Venezuela.

Para pejabat juga mengecilkan gagasan bahwa partisipasi global diperlukan, dengan alasan bahwa negara-negara seperti India dan China, yang telah membeli minyak Rusia dengan diskon besar, dapat mengambil manfaat dari pembatasan harga tanpa menandatangani perjanjian.

Para pemimpin G7 sepakat pada akhir Juni untuk mengeksplorasi konsep tersebut. Ide tersebut mendapat tanggapan beragam setelah menteri keuangan dari negara-negara Kelompok 20 bertemu di Indonesia pada bulan Juli. Korea Selatan menyatakan bersedia mendukungnya, sementara Menteri Keuangan Indonesia Sri Mulyani Indrawati memperingatkan bahwa pembatasan harga tidak akan menyelesaikan masalah pasokan minyak dunia. Pejabat Eropa, yang skeptis, terus mengatakan bahwa mereka sedang menganalisis kelayakannya.

Perlombaan untuk mengimplementasikan rencana yang begitu rumit hanya dalam beberapa bulan datang ketika Amerika Serikat berjuang untuk memenuhi perjanjian internasional seperti pakta pajak global, yang ditengahi oleh Yellen tahun lalu tetapi sekarang terhenti di Kongres. Dalam beberapa bulan terakhir, Yellen telah mengirim wakilnya, Wally Adeyemo, dan Ben Harris, asisten sekretarisnya untuk kebijakan ekonomi, untuk membuat kasus pembatasan nasional. security dan alasan ekonomi.

Adeyemo mengatakan dalam sebuah wawancara bahwa “banyak kemajuan telah dibuat di antara para menteri keuangan dan menteri energi G7, dalam hal melakukan percakapan tentang bagaimana kami sebenarnya merancang ini pada tingkat teknis.”

Dia menambahkan bahwa “kami juga telah membuat kemajuan dalam hal berbicara dengan negara-negara lain tentang bergabung dengan koalisi kami dalam menyatukan batas harga.”

Mr Adeyemo mengatakan para pejabat sedang bekerja untuk merancang batas sehingga perusahaan asuransi tidak perlu memeriksa setiap transaksi untuk memastikan kepatuhan.

“Kami juga telah melakukan percakapan yang sangat konstruktif dengan anggota industri yang terlibat dalam perdagangan minyak lintas laut, keduanya membantu memahami bagaimana minyak itu dijual dan siapa yang memiliki informasi tentang harganya,” katanya. “Tetapi juga bagaimana kami dapat merancang metode untuk pengesahan yang akan sesederhana mungkin untuk memastikan bahwa kami dapat menerapkan batas harga.”

Beberapa mantan pejabat Departemen Keuangan skeptis bahwa rencana itu bisa berhasil.

“aku pikir itu adalah ide analitis yang cerdas, tapi ada alasan mengapa ungkapan ‘terlalu pintar setengahnya’ ditemukan,” kata Lawrence H. Summers, yang adalah Menteri Keuangan selama pemerintahan Obama.

Memperhatikan bahwa ada sedikit contoh kartel pembeli yang berhasil, dan bahwa transaksi minyak seringkali dapat disembunyikan, Mr. Summers mengatakan “itu mungkin tidak bisa diterapkan.”

Amerika Serikat berharap untuk memiliki kesepakatan pada 5 Desember, ketika larangan Uni Eropa mulai berlaku, tetapi banyak detail yang belum terselesaikan, termasuk harga di mana minyak Rusia akan dibatasi.

Pejabat keuangan mengatakan bahwa harga akan ditetapkan cukup tinggi sehingga Rusia memiliki insentif untuk terus berproduksi. Beberapa analis komoditas telah menunjuk kisaran $50 hingga $60 per barel sebagai target yang mungkin, yang jauh lebih rendah dari harga saat ini sekitar $100 per barel.

Tetapi wild card besar adalah bagaimana Rusia mungkin merespons, termasuk apakah itu membalas dengan cara yang menaikkan harga.

Gubernur bank sentral Rusia, Elvira Nabiullina, mengatakan bulan lalu bahwa dia yakin Rusia tidak akan memasok minyak ke negara-negara yang memberlakukan pembatasan, dan memperkirakan itu akan menyebabkan harga minyak yang lebih tinggi di seluruh dunia. Pejabat Rusia lainnya telah menyarankan bahwa negara itu tidak akan menjual minyak dengan harga di bawah biaya produksinya.

Dalam sebuah laporan bulan lalu, analis JP Morgan memperkirakan bahwa jika Rusia tidak bekerja sama dengan batas harga, tiga juta barel minyak Rusia per hari dapat dikeluarkan dari pasar global, mengirimkan harga hingga $190 per barel. Membatasi produksi tanpa batas akan merusak sumurnya, kata mereka, tetapi Rusia dapat menangani penutupan sementara sambil mempertahankan keuangannya.

Paul Sheldon, kepala penasihat geopolitik untuk S&P Global Commodity Insights, mengatakan bahwa pembatasan yang berhasil bisa menjadi harapan terbaik untuk menstabilkan harga minyak begitu larangan Uni Eropa berlaku. Dia mengatakan tidak mungkin Rusia, yang telah membatasi aliran gas alam ke beberapa bagian Eropa sebagai pembalasan atas sanksi, akan mengekang ekspor minyak karena pentingnya bagi perekonomiannya.

“Asumsi kami adalah bahwa Rusia tidak akan membatasi produksi,” kata Sheldon.

Brian O’Toole, mantan penasihat di kantor Departemen Keuangan untuk pengendalian aset asing, mengatakan bahwa bahkan penutupan singkat ekspor minyak Rusia dapat membuat pasar tidak stabil. Namun dia menambahkan bahwa invasi Rusia ke Ukraina menunjukkan bahwa ia bersedia untuk mengambil tindakan yang bertentangan dengan kekayaan ekonominya.

“Ini mengasumsikan bahwa Putin adalah aktor ekonomi yang rasional,” kata O’Toole, seorang rekan senior nonresiden di Dewan Atlantik yang bekerja di industri jasa keuangan, tentang kerja sama Rusia dengan batasan harga. “Jika itu masalahnya, dia tidak akan menginvasi Ukraina sejak awal.”

Tetapi para pendukung percaya bahwa jika Uni Eropa melarang transaksi asuransi, pembatasan harga minyak mungkin merupakan kesempatan terbaik untuk mengurangi kejatuhan ekonomi.

John E. Smith, mantan direktur unit kontrol aset asing, mengatakan kuncinya adalah memastikan bahwa perusahaan jasa keuangan dan asuransi maritim tidak bertanggung jawab untuk memeriksa setiap transaksi minyak, serta memberikan panduan untuk mematuhi sanksi.

“Pertanyaannya adalah apakah cukup yurisdiksi menyetujui rincian untuk memajukan ini,” kata Mr Smith, yang sekarang co-kepala Morrison & Foerster nasional security praktek. “Jika mereka melakukannya, itu bisa menjadi kemenangan bagi semua orang kecuali Rusia.”

Matina Stevis-Gridneffkontribusi pelaporan dari Brussel.